外為コラム番外編：「通貨オプションミニ講座」その１みなさん、こんにちは！ 外国為替証拠金取引は、もちろん為替市場で通貨の売買を行う取引なのですが、その為替市場での売買形態は様々で、実需であったり投機であったり、現物であったりマージンであったりオプションであったり、同じ為替市場の中でも、さまざまな取引形態の売り買いが入り混じっている点は、為替市場独特のものかもしれません。 その中でも比較的ご質問の多い「通貨オプション」について取り上げます。 実際に市況ニュースなんかでも「〜円にオプションの売り」だとか、「オプション設定に絡む〜」という言葉が良く出てきますが、実際にオプション取引の経験者でないとなかなか理解しがたい部分があるうえ、輸出入企業の財務部の方や、営んでいらっしゃる方であれば、実際にオプション売買のご経験があるかもしれませんが、個人間ではほとんど売買される方はいらっしゃらないと思いますので、尚更理解を深めるのが難しいというのが現状です。 （eワラントというオプションに似た商品はありますが） さて、この章では「通貨オプション」基本的な部分とその用途、実際に為替取引で気をつける部分などを紹介していきたいと思いますが、私もオプション経験者ではないので、理屈では分かっているのですが、実際にもっと奥が深いものだと思っていますので、その点は予めご了承くださればと思います。 まず、オプションとは端的に言うと「通貨を売買する権利の売買」です。 すでにご存知の方も多いかもしれませんが、例えば「〜円でドルを買える権利を買っておく」とか、「〜円でドルを売る権利を買っておく」といった具合に、〜ヵ月後の為替変動に備えて、その為替変動によって不利な状況にならないためにも保険を掛けておくというような使い方で、各行にて相対（OTC）で販売されています。 実際に基本的な売り買いを見てみましょう！ 【CALL（コール）】 CALLとは買う権利を指します。 例えば、現在のドル円の価格が118円で、1ヵ月後に120円まで上昇すると予想した場合、オプションで「119円でドルCALLを買う」ことにより、実際に1ヶ月120円まで上昇すれば、その時点でこの「ドルCALL」の権利を行使して、1.0円分のフェイバーとなる訳です。すなわちドルを買う行為と同じです。 例えば、輸入企業等が1ヵ月後のドル決済を控え、そのドルの手当てをする際に有効になる取引で、実際に「ドル高に進行すれば権利を行使する」、思惑に反してドル安になれば「権利を行使せず現状の為替レートで手当てする」という形になりますので、為替変動によるリスクを低減させることが出来るのです。 【PUT（プット）】 PUTとは売る権利を指します。 上記例の真逆になるのですが、1ヵ月後のドル円レートが116円に下落すると想定した場合、オプションで「117円でドルPUTを買う」ことにより、117円でドルを売れるわけですから、実際のレートが117円より下回っていれば、その時点で利益を得ることが出来ますし、反対に117円より上回っていれば、権利を行使せず実勢レートで売却すればよいのです。すなわちドルを売る行為と同じです。 これは反対に、輸出企業等の資金決済に絡むドル受けの際のヘッジとして活用されます。 （例えば同じ1000万ドルでも、ドル円118円と117円では1000万円もの差が出てしまいますので） 上記の説明では、単純に各権利（CALLおよびPUT）を買った形ですが、もちろん反対に上記権利を売る（ショート）ことも出来るので、こちらは少々ややこしくなってきますが、CALLは買うこと、PUTは売ることなので、ショートはその反対、すなわち「CALLのショートはドルを売る行為」、「PUTのショートはドルを買う行為」と覚えてしまえば良いでしょう（笑） ちなみに、上記のようにオプションの権利行使価格（CALLの例では119円、PUTの例では117円）のことをストライク（ストライクプライスまたはピン）と呼び、オプションのストライクとかいう言葉が良く出てきますので、要は行使価格だということを覚えておいてください。 市況ニュースでよく出てくる言葉としては、ノックアウトオプションですとか、オプショントリガーといった言葉については後述いたしますが、基本は上記「CALL」のロングorショート、「PUT」のロングorショート、ということになりますので、これだけはしっかりと押さえておくだけで、市況ニュースの大半が理解できるようになると思います。 次項では、用語解説を含め、もう少しだけ具体的な部分を解説していきたいと思います。 ↓ ↓ ↓ 外為コラム番外編：「通貨オプションミニ講座」その２（準備中） ▼先物・為替・投資サイトランキング この記事が参考になったと思ってくれた方は、ぜひクリックしてね♪ ▼FXブログランキング・▼JRANK為替ランキングでも頑張ってます！みんな応援してね♪ |
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| 内 容 | ニックネーム／日時 |
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千里眼さん いつも楽しく拝見させて戴き 尚 勉強させて頂いてます。 |
相場師 堂島雀 2007/04/21 18:23 |
千里眼さん、こんにちは。 |
TM 2007/04/21 18:42 |
4／21 ○○才おめでとうございます。ますますのご活躍をお祈りしています・・ってプレゼントは無いの・・もっともっと稼いだら車でも（ミニカー）＾＾；残念ながら為替のコールもプットも |
ヒマラヤン 2007/04/21 21:06 |
なるほど！って言いたいですけどたぶん理解していません（汗）やっぱりやってみないとわからんかも・・・ |
fxtech 2007/04/21 21:57 |
ハピバースデー！・・千里眼さんのお誕生日だ！・・プロフ見たらその通り！ |
binboupapa 2007/04/21 22:29 |
相場 |
相場師 堂島雀 2007/04/21 22:50 |
大好きな皆さんへ♪ |
千里眼（エニアグラミスト） 2007/04/22 00:50 |
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