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みなさん、こんばんは！ 為替千里眼、いよいよ07年大晦日です。昨年の大晦日の更新は「大晦日だよ、ギャン理論」というドラえもんのオープニングのようなタイトルの記事を更新しておりましたが、ここは毎年例年のシリーズ化を目指して、今晩の更新も表記のようなタイトルにいたしました（笑）。一応、今晩もマーケットは稼動しており、NYタイムでは気になる住宅関連指標の発表も控えておりますが、本邦勢は既に「行く年来る年」モードで、そんなものそっちのけで紅白歌合戦の視聴率の方が気になるのではないでしょうか？ さて皆さん、07年1年間お疲れ様でした。（笑） 元旦過ぎれば、再び激動の1年間のスタートとなりますが、07年を良い結果で終えた人も、冴えない結果で終えた人も、08年スタートで全てリセットですので、気持ちを切り替えて新しいマーケットを迎えなければいけません。この時期、FXプレイヤーの最大の課題として08年相場動向という部分が一番気になる部分かと思いますので、一応柱となる市場テーマを何点か挙げてみましたので、皆さんと一緒に検証してみたいと思います。 １、米金融政策は引続き連続利下げ方針か？ Fedの金融政策方針として、「中途半端な金融政策は取らない」という特徴があります。今回の利下げ局面は約5年ぶりとなりますが、過去（2001年）の利下げ局面をザックリ見てみました。 2001/1 6.00％ 2001/1 5.50％ 2001/3 5.00％ 2001/4 4.50％ 2001/5 4.00％ 2001/6 3.75％ 2001/8 3.50％ ： ： 2001/12 1.75％ このような形で、Fedスタンスには利上げにしても利下げにしても一方的に金融政策を傾ける特徴があります。07年は、06年からの連続利上げ→連続据え置きから、利下げ局面に転じ、当時のFF金利5.25％から既に4.25％と100bpの引下げをおこなっております。、これまでのFedスタンスから言えば、当然この程度の利下げで終了する訳もなく、08年も引続き75〜125bpの利下げを予想する向きが多いのが現実です。 これにより、もちろんドルには下落圧力が掛かりますが、反面株式市場は好感ムードで、07年の副題でもあった株価動向という面では、やや対円通貨のサポート材料になりうる可能性があります。 ２、サブプライム問題は終息するか？ この問題に関しては、まだまだ尾を引く可能性が高いと見ています。政府系ファンド（SWF）の登場により、米金融機関の損失問題という面に関しては懸念材料が後退したかのように見えますが、こうした金融不安がもたらす短期市場への不信感、特に年末のメインテーマでもありました金融逼迫という面で見ますと、まだまだ不安を残す形となっています。その点は、TAF（ターム入札ファシリティ）がサポートしているかのように見えますが、基本的なサブプライム問題の解決には直結しておらず、そうこうしている間にも、住宅市場ではフォークロージャーが続出している点は忘れてはいけないところです。 先日、とあるニュースに「販売サイドは自分が購入する住宅にも、このサブプライムローンを適用するのか？」という切なる投げ掛けをしているのを拝見いたしましたが、次第にこの問題は供給者および消費者両サイドでのモラルの問題まで発展して来ているようで、なんだか「どっちもどっちだな・・・[苦笑]」という気持ちが台頭してきています（笑）、てな具合で、やや楽観的な米国民性を考えても、早期解決の見込みは薄く、中東や中国を含めたアジア系のSWFの資本参加というポジティブ材料は、一時的なカンフル剤に過ぎないという見方が強まっています。 ３、今後の原油価格動向 これが一番の問題のような気がします。 中東マネーは、ここ最近の原油相場の高騰で相当に潤ってきました。国内景気も好調でインフレ傾向も強まっています。そこが最大の問題となってしまいますが、例えばGCC（湾岸協力会議）参加国である中東6カ国の大半は、ドルペッグ制を採用しており、ここ最近のドル下落、FF金利の低下によって、国内情勢とは正反対の金融政策に迫られている状況にあるといえます。通貨安によって、輸入物価は上昇の一途、インフレ圧力が強まる中で、ますます国内物価が上昇する傾向にあります。 前日銀審議委員の中原氏は「原油が100ドルに到達したら、世界経済は間違えなく失速する」と、断言しておりましたが、日本国内でも目立たないような食料インフレが進行しており（身近な例では、商品価格を変えずに内容量を減らす）、全世界的にみれば米・豪などが特に食品価格の上昇が顕著です。原油相場の落ち着きを北京オリンピックと見る向きも多いのですが、米FF金利、もしくは金融市場全般に対する不信感の矛先が原油やゴールドといったコモディティに向かっているのだとすれば、北京オリンピックなど然程関係ない話で、今後の中東諸国の通貨政策、米ドル動向などが非常に気になるところです。 ４、中国株および人民元動向 ５、食料インフレに対する舵取り ６、大統領選挙が与える市場への影響 上記4・5・6に関しましては、少々長々となってしまったので、次回更新時（明日できるかな？）に取上げたいと思いますが、上記で取上げた諸問題が08年の主流テーマになるかどうかは、正直分かりません。これによって各通貨がどうなるのか、ん〜やっぱり円高傾向かな？っという気持ちが強いのですが、ふとしたことで別の問題に焦点が移ってしまうことなど、為替市場では日常茶飯事です。こうした予備知識があれば、何らかの対処ができるかもしれない・・・程度に捉えておいていただければと思います。 では、みなさん 本年もたくさんのご愛読、誠にありがとうございました。 一応、一年の区切りとして（笑）、皆さんには感謝・感謝・感謝の気持ちを伝えたいと思います。きっと08年も難関相場となると思われますが、皆さんの知恵と情報ネットワークで、きっと乗り切れると思いますので、力を合わせてフェイバーの波に乗れるよう、頑張りたいと思います。 08年も皆さんにとって素敵な1年間になりますよう、千里眼も心よりお祈りいたしております。 1年間お世話になりました♪ ではまた来年（って、明日ですよね？[爆]） 千里眼でした♪ Kissin' you ▼先物・為替・投資サイトランキング この記事が参考になったと思ってくれた方は、ぜひクリックしてね♪ ▼FXブログランキング・▼JRANK為替ランキングでも頑張ってます！みんな応援してね♪ |
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千里眼さん。 |
mu 2007/12/31 22:33 |
あけましておめでとうございます。今年も宜しく御願い致します。今年も「千里眼3部作」でいろいろと勉強させて頂きますので、更新頑張ってください！ |
シーチャス 2008/01/01 01:19 |
あけましておめでとう御座います |
奈那子 2008/01/01 02:56 |
あけましておめでとうございます。 |
ＴＭ 2008/01/01 09:02 |
あけましておめでとうございます。 |
takara URL 2008/01/01 10:22 |
明けましておめでとうございます。 |
CarrieBＢ URL 2008/01/01 17:41 |
「mu」さん、はじめまして！ |
千里眼（エニアグラミスト） 2008/01/01 23:31 |
「シーチャス」さん |
千里眼（エニアグラミスト） 2008/01/01 23:41 |
「奈那子」さん |
千里眼（エニアグラミスト） 2008/01/01 23:44 |
「ＴＭ」さん |
千里眼（エニアグラミスト） 2008/01/01 23:46 |
「takara」さん |
千里眼（エニアグラミスト） 2008/01/01 23:52 |
「CarrieBＢ」さん |
千里眼（エニアグラミスト） 2008/01/01 23:56 |
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